Un proyecto en el Congreso cambia el tratamiento de los CEDEARs y habilita la venta en Bolsa de plazos fijos largos

Un proyecto ingresado al Congreso propone modificaciones en las reglas de dos instrumentos de ahorro que operan, en buena medida, por fuera del sistema bancario tradicional. Los cambios alcanzan a los CEDEARs y a los plazos fijos de largo plazo, y en ambos casos el eje está en la forma en que el inversor puede obtener liquidez o en el tratamiento fiscal de sus ganancias.

Qué cambia en los CEDEARs

Los CEDEARs son certificados que permiten comprar desde la Argentina acciones de empresas que cotizan en mercados del exterior. Hasta el momento, la ganancia entre el precio de compra y el de venta estaba exenta del impuesto a las Ganancias. Con el nuevo esquema, esa diferencia tributaría para los certificados adquiridos desde el 31 de octubre de 2026, siempre que el activo subyacente tampoco esté exento cuando se compra de forma directa. Las tenencias anteriores a esa fecha no quedarían afectadas, y los dividendos del exterior ya se encontraban gravados: lo que se modifica es el resultado de la compraventa.

Plazos fijos negociables

El segundo cambio apunta a los depósitos a plazo fijo de largo plazo. Quien constituya un depósito a 365 días, o al plazo mayor que fije el Banco Central, recibiría un certificado que podría negociarse en Bolsa. Si necesita el dinero antes del vencimiento, el titular podría vender ese certificado a otro inversor. El proyecto aclara que no se trata de una precancelación: el precio lo determina el mercado y puede ser superior o inferior al capital originalmente depositado. La medida es, en consecuencia, una opción de liquidez y no una garantía de recuperar lo invertido.

Para los comercios, la reforma también contempla una vía para adelantar cobros de ventas con tarjeta. Cada operación autorizada generaría un título electrónico que el negocio podría vender en mercados regulados para recibir los fondos antes del acreditamiento habitual. El costo sería un descuento sobre el monto, en un esquema similar a los servicios de anticipo ya existentes, aunque con más competidores. El objetivo declarado es que el comercio pequeño acceda a mejores condiciones.

Plazos de aplicación

• El paquete necesita aprobación del Congreso para entrar en vigor.
• Algunas medidas podrían aplicarse de inmediato tras la promulgación.
• Otras tienen plazos de implementación de hasta 360 días.