El techo del dólar mayorista se recalibra en noviembre y se ubica cerca de los $1.989, con margen amplio respecto del precio actual

El dólar mayorista cerró la jornada en $1.512,50, su valor más bajo desde mediados de septiembre, y se mantiene a una distancia significativa del límite superior del corredor de flotación oficial. Esa brecha ronda el 27,8%, la segunda más amplia desde que el esquema de bandas entró en vigencia, de acuerdo con los registros relevados por el mercado.

Vamos a los números: con el dato de inflación de septiembre (1,9%) como referencia —el último disponible publicado por el INDEC—, los cálculos actualizados ubican el techo del corredor para noviembre en torno de los $1.989,12. El mecanismo aplica el índice de precios con un desfasaje de dos meses, por lo que el ajuste respecto del cierre de octubre implica un incremento de $38,15, dado que el límite vigente hasta el mes pasado se situaba en $1.950,97.

La carrera del tipo de cambio contra la inflación

En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumula una suba de apenas $5,80, equivalente al 3,8%. Ese avance queda muy por debajo de la inflación acumulada del período, que alcanza el 23,6% según las mediciones oficiales. La diferencia implica que el peso se apreció en términos reales frente al dólar durante el año, un fenómeno que se refleja en la comparación mes a mes y que también se observa cuando se coteja la dinámica nacional con el promedio de los principales socios comerciales.

En términos de política cambiaria, el Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central proyecta que el mayorista podría ubicarse en un promedio cercano a $1.585 en noviembre, alrededor de $64 por encima de los valores actuales. Para diciembre, el mismo relevamiento anticipa un cierre en torno de los $1.614, lo que, de concretarse, equivaldría a una devaluación anual del orden del 11,5%.

“Un salto hasta esa zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático. Aun así, una suba tan pronunciada en noviembre es poco probable: la liquidación de divisas podría aumentar el próximo mes y mantendría al dólar relativamente estable. El mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso.”Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras

Qué implica para ahorristas y sectores dolarizados

• El oficial cotiza más de un cuarto por debajo de su techo teórico, lo que configura un escenario de relativa calma para quienes mantienen posiciones en dólares.
• Las proyecciones de mercado no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses, con una devaluación esperada del 11,5% para el cierre del año.
• El principal riesgo identificado por los analistas proviene del escenario global, especialmente un eventual fortalecimiento del dólar a nivel internacional, parcialmente compensado por la evolución del real brasileño.

De cara al cierre del año, la dinámica descrita sugiere que el peso mantiene un margen considerable dentro del esquema de flotación vigente. No obstante, la distancia entre el precio actual y el techo teórico, combinada con el calendario de vencimientos y la estacionalidad de la liquidación de exportaciones, configuran el escenario sobre el cual el mercado recalibra sus expectativas semana a semana.