El EMAE dejó a agosto casi en el mismo lugar de julio y la industria volvió a ser el lastre

La economía argentina cerró agosto sin recuperación efectiva. Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que difunde el INDEC, el nivel de actividad avanzó apenas 0,1% respecto de julio, un registro que apenas si alcanzó para estabilizar el indicador tras la contracción del 2,9% registrado en el mes previo. Frente a agosto de 2025, la caída interanual fue de 1,7%, y la serie desestacionalizada mostró una variación nula.

Vamos a los números. Agosto se convirtió en el cuarto mes del año con resultado positivo en términos mensuales: antes lo habían hecho enero (0,3%), marzo (2,6%) y junio (0,8%). No obstante, en el acumulado de los primeros ocho meses, la actividad acumula una suba de 1,2% frente al mismo período de 2025, un guarismo que quedó lejos de compensar la magnitud del retroceso de julio.

La comparación con el promedio nacional permite dimensionar el comportamiento sectorial. De los quince rubros que componen el EMAE, cinco mostraron variaciones interanual positivas. Explotación de minas y canteras lideró las subas con 11,1%, seguido por Electricidad, gas y agua (4,3%) y Hoteles y restaurantes (3,1%). Entre los tres aportaron 0,6 puntos porcentuales a la variación interanual del indicador.

En el otro extremo, diez sectores terminaron por debajo del nivel de agosto del año anterior. Pesca registró la mayor caída, con una baja interanual de 15,7%, aunque por peso sobre el índice general se destacaron Industria manufacturera, con un retroceso de 3,2%, y Comercio mayorista, minorista y reparaciones, que cayó 3,5%. En conjunto, ambos rubros le restaron 0,9 puntos porcentuales a la variación interanual del EMAE.

La lectura del CEPEC

El Centro de Estudios para el Desarrollo Económico Contemporáneo (CEPEC) evaluó el dato como "mucho peor de lo esperado", en la medida en que las proyecciones previas anticipaban un rebote más marcado tras el derrumbe de julio. Desde ese espacio remarcaron que la debilidad de la industria y el comercio "refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias sobre la producción, el empleo y los ingresos".

• Agosto registró una suba mensual de 0,1%, insuficiente para revertir la baja de 2,9% de julio.
• La variación interanual fue de -1,7% y la tendencia-ciclo no registró cambios.
• En el acumulado de enero a agosto, la actividad creció 1,2% frente al mismo período de 2025.
• Cinco de quince sectores crecieron; Explotación de minas y canteras lideró con +11,1% interanual.
• Industria manufacturera (-3,2%) y Comercio (-3,5%) fueron los principales lastres del indicador.