Crédito a las familias: tarjetas y personales siguen en baja real y solo las hipotecas crecen

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin señales de recuperación. De acuerdo con un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que implicó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente a octubre del año anterior, la contracción real alcanzó el 12,2%, aun cuando el período concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Tarjetas: las campañas no alcanzaron para reactivar el consumo

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para el especialista, esa lectura explica por qué las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso del financiamiento con tarjeta. La señal que deja el dato es que el consumo a crédito responde más al poder de compra de los hogares que a los incentivos comerciales del calendario.

Préstamos personales y prendarios: retroceso sostenido

Los préstamos personales mostraron una trayectoria similar. El saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero con una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses, esta línea retrocedió en términos reales. Según el informe, las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes. Los créditos prendarios, por su parte, sumaron $6,8 billones, con un alza nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula; en el acumulado anual acusan una caída real de 10,4%, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

Hipotecarios, la excepción dentro del mercado

El panorama fue distinto para los créditos hipotecarios. Incluyendo los ajustados por UVA, el stock sumó $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese comportamiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que respalda la oferta bancaria.

En el conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y una variación real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. El material de base no permite completar con precisión el ajuste por inflación de la variación interanual, por lo que esa cifra no se consigna aquí.