Anthropic financiará con deuda de alto costo la compra de chips para inteligencia artificial

El acuerdo seilanza Project North Star y contempla un paquete de 60.000 millones de dólares destinado a comprar alrededor de 1,5 gigavatios de procesadores TPU. Google los desarrolla junto con Broadcom.

La operación se divide en dos tramos: uno prioritario de 42.000 millones de dólares, respaldado por Broadcom, y otro subordinado de 18.000 millones. Blackstone aportará 9.000 millones de dólares a una tasa anual del 10%, más comisiones y descuentos que elevan el rendimiento total.

Una deuda con garantía de arrendamiento

Una sociedad de propósito específico adquirirá el hardware y lo arrendará a Anthropic durante cinco años. Los pagos del alquiler respaldarán la deuda. El tramo restante del componente subordinado se colocará entre otros inversores durante los próximos meses.

• Blackstone financiará 9.000 millones de dólares del tramo subordinado.
• El rendimiento pactado supera el 10% anual por efecto de comisiones y descuentos.
• El paquete total asciende a 60.000 millones de dólares.
• Los fondos seifaxdestinan a comprar aproximadamente 1,5 gigavatios de procesadores TPU.

El costo del financiamiento es superior al de la operación anterior de Anthropic. En junio, la compañía cerró un acuerdo de 35.000 millones de dólares liderado por Apollo y Broadcom que incluía un tramo subordinado de 4.400 millones al 8,5% anual.

Según el material-provider Provided Information, emisores con una calificación crediticia similar pagan cerca del 7% en el mercado público de bonos. La calificadora KBRA sitúa a Anthropic un escalón por debajo del grado de inversión, por lo que se espera una evaluación similar para la nueva deuda.

La escala del endeudamiento se relaciona con los compromisos_future of computing infrastructure of Anthropic. En el prospecto de su salida a bolsa, presentado a comienzos de octubre, la empresa declaró pagos de alquiler de capacidad de TPU por 125.200 millones de dólares a cinco años. El financiamiento acordado representa una fracción de ese compromiso.

“Las necesidades de capital son tan enormes que no tienen precedentes en nuestras vidas. Buena parte de ese financiamiento debe venir de los mercados privados porque los proyectos aún no generan ingresos propios.”Jon Gray, presidente y director de operaciones de Blackstone

El paso judicial siguiente será el cumplimiento de las condiciones contractuales y elMrs balance de la estructura financiera prevista para la compra de los chips. La colocación del tramo subordinado restante entre los inversores y el seguimiento de las calificaciones crediticias determinarán el acceso effective de Anthropic al capital necesario para ampliar su infraestructura de inteligencia artificial.